平均利率为何不一定能代替复利计算

复利结果由各期倍率的连乘决定，而不是只由各期利率的算术平均决定。

一个简单对比

两期利率分别为 10% 和 -10%，算术平均为 0%，但倍率为 1.10×0.90=0.99，并非不变。

何时可用平均

平均利率可用于描述或粗略比较，但若要求精确终值，应保留每期实际利率。

变动利率计算见利率每年不同怎么计算复利。